馬哈迪：貨幣市場深化 亞洲再陷金融危機風險低

馬來西亞前首相馬哈迪在任相期間曾經歷過1997年亞洲金融風暴，當時帶領大馬走過金融危機的他認為，如今貨幣市場已深化，這也意味著要重演97年亞洲金融危機的可能性已被大大降低。

馬哈迪稱，隨著貨幣交易對沖基金和其他市場參與者的激增，要重演25年前被金融追擊者引發混亂的投機性攻擊則難上加難了。

配合亞洲金融危機周年之際，馬哈迪接受《日本經濟新聞》（Nikkei）訪問時表示：「當有很多人在外匯交易中競爭時，就很難擺弄匯率。」

「你可能想拉低貨幣價值，但其他人想抬高其價值，所以他們相互抵消。」

1997年7月2日這一天，爆發了席捲許多國家的亞洲金融危機，從馬來西亞到韓國再到印尼，當時泰國試圖保護其貨幣價值，但礙於資本外流過大而無法護盤，泰銖的大幅度貶值給其他貨幣帶來壓力，並在短短的兩周內導致馬幣令吉與美元掛鉤的政策崩塌。

自亞洲金融危機爆發以後的四分之一世紀裡，貨幣市場不斷膨脹。根據國際清算銀行（BIS）最新的3年一度調查顯示，2019年的日均外匯交易量為6.6兆美元，是2019年水平的逾5倍。

狙擊鎖定貨幣仍在繼續 馬哈迪曾在1981年至2003年期間擔任大馬第四任首相。他表示，外匯交易者仍然是一股強大的力量，「狙擊和鎖定某一種貨幣」仍在繼續。

他以英國和義大利等發達經濟體為例，這些國家的貨幣在經歷了外匯交易員的狙擊後貶值。

但他表示，大馬已從危機中吸取教訓，尤其是大馬政府需要充分了解大馬貨幣的交易，並建立強大的外匯儲備，以便在必要時介入。

馬來西亞是1997年金融危機的主要受害者之一，令吉的價值暴跌了一半，使得企業支付硬通貨（Hard Currency）債務的利息變得更加困難。馬股指數暴跌75%以上，外資紛紛撤離市場。

起初，馬來西亞聽取了國際貨幣基金組織（IMF）的建議，大幅削減政府支出，並提高利率，以吸引外國投資者回流。

馬幣是1997年金融危機的主要受害者之一。（示意圖：網際網路） 拒絕向IMF「投降」 然而，不久之後，馬哈迪以一種頗具爭議的方式，拒絕了IMF的建議，轉而增加政府支出以提振經濟，這種做法使馬來西亞有別於其他國家。

與此同時，他實施了嚴格的資本管制，並再次將令吉與美元掛鉤。

直到2005年，固定匯率政策才被廢除，即便在當時，取而代之的是有管理的浮動匯率政策，而不是允許令吉跟著市場自由浮動。

今年已是97歲高齡的馬哈迪回應當年他在應對金融危機時的舉措，他聲稱：」如果你去IMF和世界銀行，他們唯一的興趣就是要你償還貸款。他們不關心這個國家在政治上或經濟上發生了什麼。」

「他們還想接管對國家的管理和國家的經濟政策，這意味著我們必須向他們投降。」

馬哈迪對IMF的藐視也引發了他與他前副揆、反對黨希望聯盟領導人安華之間的長期衝突。當時安華在內閣任職，他被視為是西方國家的「說客」。

斯里蘭卡慘況是對其他亞洲國家的警告 馬哈迪指稱，斯里蘭卡目前的債務危機是對其他亞洲國家政府的一個警告，他們必須推行負責任的財政政策，否則就有可能落入無情的IMF之手。

斯里蘭卡已耗盡了用於支付進口的外匯儲備金，引發了糧食和能源短缺問題以及觸發該國的政治動盪。該國已經停止償還外債，並開始就IMF貸款進行談判。

馬哈迪稱，斯里蘭卡的主要問題是，該國用來償還債權人的硬通貨儲備非常少。

「這純粹是對匯率的糟糕管理和糟糕的投資政策。每個人都受到可能走上斯里蘭卡道路的威脅。這是對所有人的教訓。」

馬哈迪稱，雖然亞洲最重要的經濟體中國有足夠的資源來抵禦金融危機，但亞洲的發展中經濟體需要保持警惕，需要隨時準備實施他在25年前幫助馬來西亞擺脫危機時採取的那種資本管制措施。

無法狙擊中國但他國須小心 「外匯交易商不能玩弄中國，但其他希望參與匯率市場的發展中國家必須小心。」

在馬哈迪發表上述言論之際，美元正處於20年來的最強勁水平，亞洲及其他地區的貨幣大幅貶值，加劇了通脹，並增加了以美元計價的債務負擔。

馬哈迪聲稱：「貨幣值的變動是有一定好處，但不應過於極端。5%的上下波動是可以接受的，因為它會造成貨幣的流動，商品和貨幣的流動會創造財富。」

「貨幣貶值50%（的話），人們就會變窮，你不能允許這樣（情況發生）。」